智微智能两连板背后：具身智能业务收入不足1% 资产负债率逾七成引关注
11月11日，A股市场上智微智能（001339）再度封上涨停板，连续两个交易日收获涨停。股价异动之际，公司当晚紧急发布股票交易异常波动公告，对市场热议的具身智能概念进行了详细回应，同时也披露了多项业务的真实经营情况。
具身智能控制器销售额约4800万元
公告披露的核心信息在于，智微智能目前涉及具身智能的业务仅限于具身智能控制器产品。2026年前三季度，这部分业务——包括向智元机器人提供控制器产品及相关解决方案所形成的收入——整体营收规模约4800万元，占公司整体营业收入比例不足1%。
公司明确表示，不涉及芯片设计等核心技术领域的合作，其业务模式是向英伟达采购芯片模组，自行研发硬件方案后生产成品整机，再销售给下游多场景客户。
这一背景要追溯到2024年9月，当时智微智能正式成为英伟达NPN（Nvidia Partner Network）合作伙伴网络成员，并基于Nvidia Jetson模组推出了边缘计算及具身智能控制器等系列产品。尽管踩中了当下热门的具身智能赛道，但从财务数据来看，这一板块对公司业绩的拉动作用仍然非常有限。
公司在公告中还提示了行业层面的不确定性：具身智能行业技术迭代迅速，公司技术路线能否持续领先、产品能否获得市场认可均存在变数。机器人业务目前对整体营业收入和利润贡献极小，短期内不会对经营业绩产生重大影响。
算力业务与HAT云平台同样处于早期阶段
除具身智能外，智微智能在算力领域也有布局。其子公司腾云智算于2025年8月推出HAT云平台，目前尚处于商业拓展阶段，杠杆炒股平台2026年前三季度该平台营收占比同样不足1%。
公司坦承，当前算力服务行业竞争激烈，下游客户的算力采购预算和行业资本开支周期存在不确定性。如果平台客户拓展速度、订单规模、付费转化率低于预期，将对子公司算力业务的收入和利润增长带来不利影响。
与此同时，随着算力业务持续拓展，公司资产与负债规模同步增长。2026年三季度财务数据显示，智微智能资产负债率达到78.05%，处于较高水平。公告指出，若后续业务拓展及资金投入未能达到预期，可能对公司资金周转、偿债能力及经营稳定性产生一定影响。
战略投资元川微持股比例仅4.16%
在对外投资方面，智微智能于2026年对杭州元川微科技有限公司实施了多轮战略投资，截至目前持有元川微4.16%的股权，持股比例较低。
资料显示，元川微成立于2025年9月23日，是一家专注于大模型推理LPU+芯片的初创企业。LPU概念在市场上尚属新颖概念，该公司在未来实际经营中可能面临市场验证、产品开发、客户获取以及宏观经济和行业政策等多重不确定因素，商业落地前景存在一定的市场风险和经营风险。
总体来看，智微智能虽然在具身智能、边缘计算、算力服务等多个前沿方向均有所布局，但从当前披露的数据来看，这些新业务板块对公司主营收入的贡献仍然微乎其微。股价连续涨停与基本面之间的差距，也是公司此次主动发布异常波动公告、向市场澄清业务实际情况的重要原因。
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